國內(nèi)信托市場一周點評（5月14日-20日）
來源： 時間：2007-05-22
一、宏觀視野
?。ㄒ唬┭胄惺状尉C合使用貨幣調(diào)控工具，中國股市告別搏傻時代。
中國人民銀行決定從2007年5月19日起，上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0．27個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0．18個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。個人住房公積金貸款利率相應(yīng)上調(diào)0．09個百分點。 同時，從2007年6月5日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0．5個百分點。自5月21日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由原來的3‰擴大至5‰。
點評：在爭論與揣測中，央行加息總算千呼萬喚使出來。貨幣調(diào)控工具的首次綜合運用凸顯了當(dāng)前流動性過剩問題的突出。在體現(xiàn)央行宏觀調(diào)控審慎態(tài)度的同時，也傳達(dá)了央行對宏觀調(diào)控軟著陸的信心和決心。對此，依舊是兩句老話：一是不論是何種調(diào)控工具，量變一定會達(dá)到質(zhì)變，宏觀調(diào)控的效果盡管會存在滯后，但一定會顯現(xiàn)其應(yīng)有的效果。二是只要流動性過剩的矛盾沒有得到緩解，調(diào)控就不會結(jié)束，這依然只是個開始。
與此同時，結(jié)合此次貨幣調(diào)控政策的出臺，有理由相信，被流動性過剩不斷推高的中國股市將告別2000點到4000點的搏傻時代，開始進入搏弈時代。
二、行業(yè)動態(tài)
（一）銀信鏈接產(chǎn)品大行其道近期，銀信鏈接的理財產(chǎn)品不斷推陳出新，競相投放市場。
點評：面對日益趨緊的宏觀調(diào)控形勢和貨幣信貸政策，商業(yè)銀行與同樣面對新監(jiān)管政策的信托公司不謀而合，通過銀信鏈接產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)走出了一條合作共贏的新路。需要提醒的是，金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)是一把雙刃劍，在銀行通過信托平臺募集資金投向一個個資本、產(chǎn)業(yè)和實業(yè)領(lǐng)域的同時，依然要強化風(fēng)險的防范措施，避免潛在風(fēng)險的累積放大。
?。ǘ┲袊藟蹟M控股中誠信托據(jù)報，中國人壽收購中誠信托的方案已經(jīng)上報國務(wù)院。
點評：一次相得益彰的結(jié)合。面對綜合經(jīng)營的大勢所趨，面對平安等競爭對手的先發(fā)制人，中國人壽此舉應(yīng)是其戰(zhàn)略謀劃中的應(yīng)有之義。對信托業(yè)而言，又多了一個股東背景雄厚的信托公司，相信會在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上演繹更多的精彩，為中國的信托行業(yè)增光添色。
?。ㄒ唬┭胄惺状尉C合使用貨幣調(diào)控工具，中國股市告別搏傻時代。
中國人民銀行決定從2007年5月19日起，上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0．27個百分點，一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0．18個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率也相應(yīng)調(diào)整。個人住房公積金貸款利率相應(yīng)上調(diào)0．09個百分點。 同時，從2007年6月5日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0．5個百分點。自5月21日起銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由原來的3‰擴大至5‰。
點評：在爭論與揣測中，央行加息總算千呼萬喚使出來。貨幣調(diào)控工具的首次綜合運用凸顯了當(dāng)前流動性過剩問題的突出。在體現(xiàn)央行宏觀調(diào)控審慎態(tài)度的同時，也傳達(dá)了央行對宏觀調(diào)控軟著陸的信心和決心。對此，依舊是兩句老話：一是不論是何種調(diào)控工具，量變一定會達(dá)到質(zhì)變，宏觀調(diào)控的效果盡管會存在滯后，但一定會顯現(xiàn)其應(yīng)有的效果。二是只要流動性過剩的矛盾沒有得到緩解，調(diào)控就不會結(jié)束，這依然只是個開始。
與此同時，結(jié)合此次貨幣調(diào)控政策的出臺，有理由相信，被流動性過剩不斷推高的中國股市將告別2000點到4000點的搏傻時代，開始進入搏弈時代。
二、行業(yè)動態(tài)
（一）銀信鏈接產(chǎn)品大行其道近期，銀信鏈接的理財產(chǎn)品不斷推陳出新，競相投放市場。
點評：面對日益趨緊的宏觀調(diào)控形勢和貨幣信貸政策，商業(yè)銀行與同樣面對新監(jiān)管政策的信托公司不謀而合，通過銀信鏈接產(chǎn)品的設(shè)計開發(fā)走出了一條合作共贏的新路。需要提醒的是，金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)是一把雙刃劍，在銀行通過信托平臺募集資金投向一個個資本、產(chǎn)業(yè)和實業(yè)領(lǐng)域的同時，依然要強化風(fēng)險的防范措施，避免潛在風(fēng)險的累積放大。
?。ǘ┲袊藟蹟M控股中誠信托據(jù)報，中國人壽收購中誠信托的方案已經(jīng)上報國務(wù)院。
點評：一次相得益彰的結(jié)合。面對綜合經(jīng)營的大勢所趨，面對平安等競爭對手的先發(fā)制人，中國人壽此舉應(yīng)是其戰(zhàn)略謀劃中的應(yīng)有之義。對信托業(yè)而言，又多了一個股東背景雄厚的信托公司，相信會在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上演繹更多的精彩，為中國的信托行業(yè)增光添色。
(chenping摘自用益信托工作室)